近期痴汉，多家产业电商公司持续发布中期功绩，功绩浩荡展现出良性发展势头：10家产业电商上市公司中有4家营收超百亿元，8家达成正营收增长，7家公司净利润为正，6家公司净利润增速为正。

其中，领有千亿边界的卓尔智联(02098)也达成了功绩的权臣增长，上半年达成收入约682.76亿元(东说念主民币，下同)，同比增多24.29%;公司职权推动应占溢利4981.7万元，同比扩大122.76%。

但在功绩向好的同期，公司已典质银行入款大幅减少、资产欠债率系数攀升，似乎正迷糊炫耀出基本面背后的风险与忧患。规则9月11日收盘，公司股价日内跌超6%，成交量进一步缩减，似乎也响应出商场对卓尔智联的悲不雅表情。

资产欠债率大幅攀升 流动欠债占比85.3%

据智通财经APP了解，卓尔智联旨在以大数据、东说念主工智能、区块链等数字化技能为哄骗，构建“B2B往复管事+供应链管事+数字技能云管事”的架构体系。公司业务波及农业、钢铁、化工塑料等多个行业，旗下领有中农网、卓钢链、化塑汇、寰球商品智能往复中心CIC及汉口北等多个B2B往复平台。

分业务来看，大批商品的供应链经管及贸易业务仍然是公司的营收撑握，上半年该部分收入达到680.48亿元，同比飞腾24.5%;投资物业房钱收入1.15亿元，融资收入3490万元，销售物业及相干管事收入5430万元。

值得细心的是，尽管上半年公司的营收盘算有所改善，但财务情景却难言乐不雅。规则2024年6月30日，公司流动欠债423.46亿元，非流动欠债73.09亿元，流动欠债占比85.3%。其中一年内要退回的银行终点他金融机构贷款为56.57亿元(固定年利率为3.45%至11.75%)，一年内要退回的其他贷款为25.94亿元(固定年利率为4.00%至12.00%)。

业内东说念主士指出，流动欠债占比偏高，响应出卓尔智联念念从银行获取恒久、褂讪、低成本贷款的难度越来越大。

财报炫耀，公司经相同债务净额自昨年同期的38.78亿元增长185%至71.87亿元，资产欠债率从昨年同期的28.09%急速升高至51.90%，主要原因在于已典质银行入款深远减少。

此前痴汉，为缓解资金压力，卓尔智联曾于2022年年底发布公告，廉价出售旗下天津电商城神志，以回收10亿元现款，其中95%用于偿还各样债务。而此神志资产净值约为12.05亿元，公司因此弃世约2.05亿元。

“卓尔系”疆土巨大、利空频传

事实上，卓尔智联所隶属的“卓尔系”连年来去往传出不利音尘，公司资金链安全仍存在不少隐忧。

2022年2月，卓尔系堕入“讨薪”风云，男足球员蒿俊闵在微博发文，向那时卓尔旗下的武汉卓尔俱乐部讨薪，“工资容许年底经管，到了年底说过年前，到了过年前说过年后。”在这则公开讨薪微博中，蒿俊闵还挑升@提到了卓尔系实控东说念主阎志。

阎志是又名足球喜欢者。2011年年底，卓尔花消巨资接办武汉足球队，运营11年多，总参预高出30亿元。相干词，在被实名举报后，这项浩荡投资背后的一系列暗箱操作也冉冉浮出水面。

2024年1月，在央视播出的年度反腐大片中，原武汉卓尔俱乐部董事长田旭东(曾担任卓尔控股副总裁)身材力行，坦承俱乐部与国足原主教育李铁进行权钱往复、利益交换，俱乐部拿出巨资向相干东说念主员贿赂。案发后不久，武汉卓尔俱乐部即宣告已矣。

足球仅仅卓尔生意疆土的一部分。阎志擅长向外界叙述产业生态圈的故事，乐于追求多元化、大而全的生意帝国。公开贵府炫耀，“卓尔系”旗下领有包括卓尔智联、中国互市、兰亭集势、华中数控及汉商集团等在内的5家上市公司，业务波及电商、纺织、农业、航空、金融、医药、地产、体育等行业。其中，地产、足球、民营银行、P2P等皆是高风险神志，多次被曝出诸多违法行动。

卓尔智联是集团的中枢企业，成就之初，房地产曾是卓尔智联的中枢业务之一，除了批发商场，还涉足写字楼、大型城市详细体以及住宅神志的设备。自2015年起，卓尔智联从传统地产设备企业向电商企业转型，但卓尔集团并未统统铲除地产商场，而是通过卓尔文旅(现称“湖北华旅集团”)及卓尔智城两家公司从事地产设备。

在地产边界，卓尔的施展并不奏凯。如备受怜惜的卓尔沈阳客厅神志，设备经过深远滞后于预期，连年来公司更是新增多条被扩充东说念主信息。据统计，2022年以来，卓尔文旅及旗下公司被扩充总数已达1.08亿元。卓尔智城更在2022年12月1日被法院列为失信被扩充东说念主。

另一方面，“卓尔系”旗下的金融板块也发展不顺。此前，嘉实基金曾涉足P2P业务，接连试水P2P网贷平台“钱多多”及网罗假贷信息中介平台“嘉石榴”。不外，在互联网金融整治趋严的布景下，嘉石榴于2020年6月晓示退出网贷行业。2019年，卓尔智联剥离金融资产，将卓尔金服全部股权出售。

除了P2P业务外，卓尔还通过众邦银行、众邦基金、众邦金控等布局产业金融、钞票金融、供应链金融等多个业务板块，投资范围涉足政府环球神志(PPP、性情小镇、产业园区)和个东说念主生计(健康、文化、旅游)等。

2023年年报炫耀，众邦银行如今可谓“一地鸡毛”：资产边界跌出前三，不良率已联络三年攀升，成本宽裕率在18家民营银行中垫底，因犯罪违法被罚没金额和收到的罚单数均住户营银行之首。此外，该行一半推动正堕入法律纠纷中。

从谋略告白业务的媒体东说念主，一步步成长为湖北省首富，阎志可谓是玩转成本商场的妙手。通过和丰盛系交叉握股，他曾一手推动卓尔智联市值杰出1000亿港元，岑岭期丰盛控股握有的卓尔智联股份升值高达66亿元以上。但跟着风声控股碰到作念空以及卓尔智联股价大幅下落，两家公司的投资收益双双变为弃世，交叉握股的游戏才逐渐结果。

通过成本商场的一系列操作，连年来“卓尔系”持续控股了汉商集团、华中数控等上市主体，并将其看成下一步成本运作的棋子和器具。

2023年2月，华中数控晓示谋略以3.21亿元的价钱向武汉卓尔航空城投资有限公司(简称“卓尔航空城”) 购买两处地盘的使用权以及上头设备的房产和配套步调所有这个词11栋建筑，但由于转让方卓尔航空城与华中数控受合并骨子适度东说念主阎志适度，该项相干往复激勉商场争议，深交所为此专门发出怜惜函，条目公司评释本次往复的必要性、合感性。

据了解，规则2022年年底，卓尔航空城的欠债总数为3.71亿元，若往复得胜完成，“卓尔系”将得回现款流运送，从而舒徐债务问题。

同花顺iFinD数据炫耀，自2011年上市以来，卓尔智联仅有5次分成，最近一次为2018年的年度分成，每股派港币0.0258元。自2018年至2023年这五年间，尽管公司营收已从561.16亿元增长至1252.9亿元，增幅达到123%，却再未进行过分成派息，这也在一定程度上标明了公司资金面并不宽裕。

在宏不雅经济复苏承压的方位下，卓尔智联欠债率急速攀升，类似“卓尔系”不利音尘频传痴汉，这些无疑将进一步动摇商场对公司的信心。